Инвестиционните посредници в България
Инвестиционните посредници в България
Инвестиционните посредници могат да извършват съгласно закона следните сделки:
1. Сделки с ценни книжа за собствена или чужда сметка или посредничество за сключване на такива сделки
2. Поемане на емисии на ценни книжа
3. Управление на индивидуални потрфейли от ценни книжа или пари с изключение на портейли на инвестиционни дружества и пенсионни фондове
4. Държане на ценни книжа и на пари на клиенти в депизитарни институции. Това се нарича попечителска дейност. Депозитарни институции за парични средства – това са търговските банки, а депозитарната институция за ценни кножа – това е Централиният депозират.
5. Инвестиционни консултации относно ценни книжа
6. Консултации и анализи на дружества относно финансирането им, капиталовата структура, промишлена стратегия и др.
7. Използване на проспекти за публично предлагане на ценни книжа
8. Представителство на притежателя на ценни книжа пред емитента на ценни книжа, както и на общи събрания на притежателите на ценни книжа
9. ПРедоставяна на небанкови заеми за покупка на ценни книжа
10. Сделки с чуждестранни средства
Инвестиционните посредници издават само поименни акции с право на един глас. Ако инвестициония посредник е дружество с ограничена отговорност всеки съдружник има толкова гласа в Общото събрание, колкото е неговия дял в капитала. Към инвестиционните посредници има отправени в законова форма правила на поведение:
· Инвестиционият посредник трябва да полага грижи на добър търговец спрямо интересите на своите клиенти, да предпочита техния интерес пред своя и да ги уведомява за рисковете от сделки с ценни книжа.
· Ивнестиционният посредник води дневник, в който вписва нарежданията на своите клиенти. Дневникът се води на хартиен и магнитен носител, задължително се съхранява 5 години след приключването.
· Инвестиционният посредник е задължен да отдели своите ценни книжа и парични средства от тези на своите клиенти
· Не отговаря пред кредиторите си с ценните книжа и парите на своите клиенти
· Няма право да ползва:
1. За своя светка паричните средства и ценните книжа на своите клиенти
2. За сметка на свой клиент парични средства и ценни книжа
3. За сметка на клиент свои парични средства и ценни книжа
Инвестиционен посредник е лице, което по занятие предоставя една или
повече инвестиционни услуги и/или извършва една или повече инвестиционни дейности.
(2) Инвестиционни услуги и дейности са:
1. приемане и предаване на нареждания във връзка с един или повече финансови
инструменти, включително посредничество за сключване на сделки с финансови
инструменти;
2. изпълнение на нареждания за сметка на клиенти;
3. сделки за собствена сметка с финансови инструменти;
4. управление на портфейл;
5. предоставяне на инвестиционни консултации на клиент;
6. поемане на емисии финансови инструменти и/или предлагане за първоначална
продажба на финансови инструменти при условията на безусловно и неотменимо
задължение за записване/придобиване на финансовите инструменти за собствена сметка;
7. предлагане за първоначална продажба на финансови инструменти без безусловно и
неотменимо задължение за придобиване на финансовите инструменти за собствена сметка
8. организиране на многостранна система за търговия.
Чл. 6. (1) Предоставяне на инвестиционни услуги и извършване на инвестиционни
дейности по занятие може да осъществява само акционерно дружество или дружество с
ограничена отговорност със седалище и адрес на управление на територията на Република
България, получило лиценз за извършване на дейност като инвестиционен посредник от
комисията при условията и по реда на закона и на актовете по прилагането му.
(2) Предоставяне на една или повече инвестиционни услуги и извършване на една или
повече инвестиционни дейности по занятие може да се осъществява и от банка, която е
получила лиценз за извършване на такива услуги и дейности от Българската народна
банка.
Чл. 7. (1) Инвестиционните посредници, с изключение на банките, не могат да
извършват по занятие други търговски сделки.
(2) Инвестиционните посредници, които извършват инвестиционни услуги и дейности
по чл. 5, ал. 2, т. 3 и 6, могат да извършват и сделки с чуждестранни средства за плащане,
ако са получили лиценз при условията и по реда на действащото законодателство.
Чл. 8. (1) Инвестиционен посредник, който държи пари и/или ценни книжа на
клиенти и предоставя една или повече от инвестиционните услуги по чл. 5, ал. 2, т. 1, 2 и 4,
трябва да разполага с начален капитал не по-малко от 250 000 лв., при условие че не
извършва инвестиционните услуги и дейности по чл. 5, ал. 2, т. 3 и 6.
(2) Инвестиционен посредник, който не държи пари и финансови инструменти на
клиенти и не извършва инвестиционните услуги и дейности по чл. 5, ал. 2, т. 3 и 6, трябва
да разполага с начален капитал не по-малко от 100 000 лв.
(3) Инвестиционен посредник, който извършва инвестиционни услуги по чл. 5, ал. 2,
т. 1 и/или 5 и не държи пари или ценни книжа на клиенти и за който поради тази причина
не могат да възникнат задължения към клиенти, трябва да отговаря на едно от следните
изисквания:
1. да разполага с начален капитал в размер не по-малко от 100 000 лв.;
2. да има застраховка "Професионална отговорност", валидна в рамките на
Европейския съюз и Европейското икономическо пространство, за вредите, които могат да
настъпят вследствие на виновно неизпълнение на задълженията му, свързани с неговата
дейност като инвестиционен посредник; минималната застрахователна сума на
застраховката е в размера на левовата равностойност на 1 000 000 евро за всяко
застрахователно събитие и левовата равностойност на 1 500 000 евро за всички
застрахователни събития за една година;
3. да е налице комбинация от изискванията, посочени в т. 1 и 2, която да осигурява
ниво на покритие, аналогично на това по т. 1 или 2.
(4) Извън случаите по ал. 1 - 3 инвестиционният посредник трябва да разполага с
начален капитал не по-малко от 1 500 000 лв.
(5) Не по-малко от 25 на сто от капитала по ал. 1 - 4 трябва да бъде внесен при
подаване на заявлението за издаване на лиценз, а останалата част - в 14-дневен срок от
получаване на писмено уведомление по чл. 14, ал. 4.
(6) Инвестиционният посредник е длъжен по всяко време да поддържа собствен
капитал, превишаващ или равен на сумата от капиталовите изисквания за рисковете,
свързани с неговата дейност.
(7) Структурата и елементите на началния и собствения капитал, изискванията за
капиталова адекватност, начините и методите за изчисляването им, изискванията за водене
на отчетност и разкриване на информация, както и надзорът за спазването им, се определят
с наредба. С наредбата могат да бъдат определени и финансовите инструменти, които
инвестиционните посредници могат да държат за собствена сметка в случаите, когато
извършват инвестиционни услуги по чл. 5, ал. 2, т. 2.
(8) Инвестиционният посредник е длъжен да поддържа минимални ликвидни
средства, определени с наредба.
(9) Инвестиционните посредници издават само безналични акции с право на един
глас. Ако инвестиционният посредник е дружество с ограничена отговорност, всеки
съдружник има толкова гласове в общото събрание, колкото е неговият дял в капитала.
(10) Инвестиционният посредник е длъжен да отстрани посочените от заместник-
председателя непълноти и други несъответствия с изискванията на закона, включително с
Международните стандарти за финансови отчети, допуснати в отчетите за капиталова
адекватност и ликвидност, както и във финансовите отчети, регистри и други счетоводни
документи в определен от заместник-председателя разумен срок.
Чл. 9. Годишният финансов отчет на инвестиционния посредник се заверява от
регистриран одитор. Резултатите от извършената от одитора проверка на годишния
финансов отчет се отразяват в отделен доклад по образец, утвърден от заместник-
председателя, който се включва в годишния отчет.
Чл. 10. (1) Инвестиционният посредник е длъжен да образува фонд "Резервен",
средствата в който не могат да бъдат по-малко от 10 на сто от капитала. Когато средствата
във фонд "Резервен" спаднат под този минимален размер, дружеството е длъжно да ги
възстанови в срок до една година.
(2) До попълването на фонд "Резервен" инвестиционният посредник отнася в него
най-малко една пета от печалбата след облагането й с данъци и преди изплащането на
дивиденти. Дружеството може да използва за попълване на фонда и други източници,
предвидени в устава или с решение на общото събрание.
(3) Инвестиционният посредник е длъжен да формира провизии за покриване на
рисковете, свързани с дейността му, определени с наредба. Провизиите са елемент на
счетоводните разходи и коректив на отчетната стойност на активите.
Чл. 11. (1) Инвестиционният посредник се управлява съвместно най-малко от две
лица, които отговарят на изискванията по ал. 2. Те могат да упълномощават трети лица за
извършване на отделни действия.
(2) Лице, което е член на управителния или контролния орган на инвестиционния
посредник или управлява дейността му, трябва да:
1. притежава висше образование и професионален опит, необходим за управление на
дейността на инвестиционния посредник съобразно заявените по чл. 5, ал. 2 и 3 услуги и
дейности;
2. не е осъждано за умишлено престъпление от общ характер;
3. не е било член на управителен или контролен орган или неограничено отговорен
съдружник в дружество, за което е открито производство по несъстоятелност, или в
прекратено поради несъстоятелност дружество, ако са останали неудовлетворени
кредитори;
4. не е обявявано в несъстоятелност или да не се намира в производство за обявяване в
несъстоятелност;
5. не е съпруг или роднина по права или по съребрена линия до трета степен
включително или по сватовство до трета степен с друг член на управителен или контролен
орган на дружеството и да не се намира във фактическо съпружеско съжителство с такъв
член;
6. не е лишено от право да заема материалноотговорна длъжност;
7. не е било през последната една година преди акта на съответния компетентен орган
член на управителен или контролен орган на дружество, на което е бил отнет лицензът за
извършване на дейност, подлежаща на лицензионен режим от комисията или от
Българската народна банка, освен в случаите, когато лицензът е бил отнет по искане на
дружеството, както и ако актът за отнемане на издадения лиценз е бил отменен по
надлежния ред;
8. не са му налагани административни наказания през последните три години за
извършено грубо нарушение на този закон, Закона за публичното предлагане на ценни
книжа, Закона срещу пазарните злоупотреби с финансови инструменти, Закона за
дружествата със специална инвестиционна цел или актовете по прилагането им;
9. не са му налагани административни наказания през последните три години за
нарушения на този закон, на Закона за публичното предлагане на ценни книжа, Закона
срещу пазарните злоупотреби с финансови инструменти, Закона за дружествата със
специална инвестиционна цел и актовете по прилагането им, които се квалифицират като
системни;
10. не е освобождавано от длъжност в управителен или контролен орган на дружество
по този закон, Закона за публичното предлагане на ценни книжа или Закона за
дружествата със специална инвестиционна цел въз основа на приложена принудителна
административна мярка, освен в случаите, когато актът на комисията е бил отменен по
надлежния ред.
(3) Член на управителен или контролен орган на инвестиционен посредник, както и
лице, оправомощено да го управлява или представлява, трябва да бъде лице, което се
ползва с добра репутация и не застрашава управлението на инвестиционния посредник,
интересите на инвеститорите и не възпрепятства инвестиционния надзор.
(4) Изискванията на ал. 2 - 3 се прилагат и за физическите лица, които представляват
юридически лица - членове на управителните и контролните органи на инвестиционния
посредник.
(5) Изискванията на ал. 2 - 3 се прилагат и за всички други лица, които могат да
сключват самостоятелно или съвместно с друго лице сделки за сметка на инвестиционния
посредник.
(6) Обстоятелствата по ал. 2, т. 3 - 10 се удостоверяват с декларация.
(7) Лицата по ал. 2 и 5 подлежат на одобряване от заместник-председателя преди
вписването им в търговския регистър, а лицата по ал. 4 - преди определянето им за
представители на юридическите лица - членове на управителните и контролните органи на
инвестиционния посредник. Заместник-председателят се произнася в 15-дневен срок от
подаване на заявлението с приложени към него документи, удостоверяващи спазването на
определените изисквания за тези лица. Заместник-председателят отказва да издаде
одобрение, ако някое от тези лица не отговаря на изискванията на този закон или ако с
дейността си или с влиянието си върху вземането на решения може да навреди на
сигурността на дружеството или на неговите операции.
(8) Професионален опит по смисъла на ал. 2, т. 1 е налице, ако лицето е работило не
по-малко от:
1. една година в предприятия от небанковия финансов сектор или в банки, при
положение че задълженията му са били свързани с основната дейност на тези предприятия,
или
2. три години в държавни институции или други публичноправни субекти, чиито
основни функции включват управление и контрол на държавни или международни
публични финансови активи или управление, контрол и инвестиране на парични средства
по фондове, създадени с нормативен акт.
(9) Комисията прилага принудителната административна мярка по чл. 118, ал. 1, т. 5,
когато лице по ал. 2 - 5 престане __________да отговаря на изискванията на ал. 2 или 3.
Чл. 11а. (Нов - ДВ, бр. 24 от 2009 г., в сила от 31.03.2009 г.) Лице, което притежава
квалифицирано участие в инвестиционен посредник, трябва да има добра репутация,
професионален опит и финансова стабилност съобразно квалифицираното си участие и
при спазване на другите изисквания, установени в този закон.
Чл. 12. Изискванията, на които трябва да отговарят физическите лица, които по
договор непосредствено извършват сделките с финансови инструменти и предоставят
инвестиционни консултации, както и редът за придобиване и отнемане на правото да
упражняват такава дейност се определят с наредба.
Раздел II
Издаване и отнемане на лиценз
Чл. 13. (1) За извършване по занятие на една или повече услуги и дейности по чл. 5,
ал. 2 и 3 от лица, които не са банки, се изисква да е издаден лиценз от комисията.
(2) За издаване на лиценз по ал. 1 се подава заявление по образец, към което се
прилагат:
1. уставът или дружественият договор;
2. данни за капитала по чл. 8;
3. програма за дейността на дружеството, включваща данни за дейността, която
дружеството предвижда да извършва, както и за неговата вътрешна организация;
4. данни за лицата по чл. 11;
5. общи условия, приложими към договорите с клиентите;
6. правилата за личните сделки с финансови инструменти на членовете на
управителните и контролните органи на инвестиционния посредник и на служителите на
инвестиционния посредник;
7. данни за лицата, които притежават пряко или непряко квалифицирано участие в
дружеството - заявител, както и за броя на притежаваните от тях гласове; лицата
представят писмени декларации по определен от заместник-председателя образец относно
произхода на средствата, от които са направени вноските срещу записаните акции,
включително дали средствата не са заемни, и заплатените от тях данъци през последните 5
години;
8. данни за други лица, с които заявителят се явява свързано лице;
9. други документи и данни, определени с наредба.
(3) В случаите, когато инвестиционен посредник иска да извършва услуги и дейности
по чл. 5, ал. 2 и 3, които не са включени в неговия лиценз, той трябва да подаде заявление
до комисията за разширяване обхвата на лиценза, към което прилага документите по ал. 2,
т. 1, 2, 3 и 5, както и други документи и сведения, определени с наредба.
(4) В случаите, когато пазарен оператор иска да бъде лицензиран да организира
многостранна система за търговия и лицата, които управляват дейността на
многостранната система за търговия, са едни и същи с лицата, които управляват дейността
на регулирания пазар, смята се, че тези лица отговарят на изискванията на чл. 11, ал. 2 и 3.
(5) Комисията издава лиценз на пазарен оператор за организиране на многостранната
система за търговия, ако той отговаря на съответните изисквания по тази глава, с
изключение на чл. 14, ал. 4, т. 1 и чл. 16, ал. 1, т. 7.
Чл. 14. (1) Комисията се произнася по заявлението в срок до три месеца от
получаването му, а когато са били поискани допълнителни сведения и документи - в срок
един месец от получаването им.
(2) Въз основа на представените документи комисията установява дали са спазени
изискванията за издаване на искания лиценз, съответно за разширяване обхвата на издаден
лиценз. Ако представените данни и документи са непълни, неточни, несъобразени с
нормативните изисквания или е нужна допълнителна информация или доказателства за
верността им, комисията изпраща съобщение за констатираните непълноти и
несъответствия или за исканата допълнителна информация и документи.
(3) В случаите по чл. 111, ал. 1 и 2 комисията изисква мнението на съответния
компетентен орган, като срокът по ал. 1 започва да тече от датата на получаване на
поисканото мнение. Комисията се произнася не по-късно от 6 месеца от получаване на
заявлението и поисканите по реда на ал. 2 допълнителни сведения и документи.
(4) Срокът по ал. 1 и 3 се смята за спазен, ако в съответния срок комисията уведоми
писмено заявителя, че ще издаде лиценз за извършване на дейност като инвестиционен
посредник, съответно ще разшири обхвата на издадения лиценз, ако _______E5\u1074 в 14-дневен срок от
получаване на уведомлението заявителят удостовери, че:
1. встъпителната вноска във Фонда за компенсиране на инвеститорите е внесена;
2. изискуемият капитал по чл. 8 е изцяло внесен.
Чл. 15. (1) Комисията издава лиценз за предоставяне на инвестиционни услуги и
извършване на инвестиционни дейности по занятие, съответно за разширяване на обхвата
на издаден лиценз само ако прецени, че заявителят отговаря на изискванията на този закон
и на актовете по прилагането му.
(2) Комисията може да не издаде лиценз, съответно да откаже разширяване на обхвата
на издаден лиценз, за част от заявените услуги и дейности по чл. 5, ал. 2, за които прецени,
че заявителят не отговаря на изискванията на този закон и на актовете по прилагането му.
(3) Лицензът по ал. 1 определя изчерпателно инвестиционните услуги и дейности,
които лицето има право да извършва. Лицензът може да включва право за извършване на
една или повече от услугите по чл. 5, ал. 3. Лицензът не може да бъде издаден само за
предоставяне на услугите по чл. 5, ал. 3.